Bloomberg, kripto piyasalarındaki en popüler türev sözleşmelerden biri olan Bitcoin sürekli vadeli işlemlerinin, en büyük dijital token’ın fiyatını giderek daha fazla etkilediğini bildirdi.
BTC Fiyatı Nasıl Etkilenecek?
Kripto para araştırma firması Kaiko’da bir araştırma analisti olan Conor Ryder, Bitcoin sürekli vadeli işlemleri ile spot işlem hacmi oranının neredeyse iki yıldır en yüksek seviyede olduğuna dikkat çekti.
Sürekli vadeli işlemler, sektörde bazen “perp’ler” olarak adlandırılıyor ve vade sonu tarihi olmayan sözleşmeler olarak biliniyor. Bu türev piyasası, spekülasyonların yoğun olduğu bir yer olduğundan, trader’lar arasında son derece popüler.
“Hacimlerin Çoğunlukta Olduğu Yerde Fiyat Etkisi Başlıyor”
Analist, “Bu mesele, bir varlığın gerçek değerinin belirlenmesini içeren fiyat keşfi süreciyle ilgili. Dolayısıyla hacimler nerede çoğunluktaysa fiyat üzerindeki etkisi de o kadar fazla olur.” ifadelerini kullandı.
Perp’lerin spotlara kıyasla daha büyük bir hacim payına sahip olduğunu ve teoriye göre türev piyasalarında giderek daha fazla fiyat keşfi gerçekleştiğini söyleyen Ryder, “Uzun/kısa baskısı fiyatlar üzerinde daha fazla etkiye sahip oluyor.” dedi.
Sürekli sözleşme ilk olarak 2016 yılında kripto borsası BitMEX tarafından tanıtılmıştı. Borsalar, sözleşmeleri temel spot fiyatlarına bağlamak için fonlama oranı ya da işlem yapma maliyeti olarak adlandırılan oranı kullanıyor.
Oran pozitif olduğunda, uzun pozisyonda olanlar kısa pozisyonda olan yatırımcılara faiz ödüyor ve bunun tersi de geçerli oluyor.
Bitcoin En Yüksek Seviyesinden Dönüş Yaptı
BTC Sürekli Vadeli İşlemleri Piyasa Hacminin Altı Katı
Spot hacimler geçen yıl en büyük borsa olan Binance’in belirli alım satım çiftleri için sıfır ücretle alım satım sağlamasıyla fırlamıştı.
Ancak şirket programın çoğunu kaldırmayı tercih ettiğinden beri faaliyet seviyeleri azaldı. Bu arada Ryder, sürekli vadeli işlemlerin spot piyasaların piyasa hacminin neredeyse altı katını yakaladığını düşünüyor.
Türev ürünlerin fiyatlar üzerinde nasıl etkili olabileceğine bir örnek olarak Kaiko, nisan ortasında Bitcoin vadeli işlemleri için yaklaşık 2 milyar dolarlık “devasa” bir açık faiz birikimine işaret ediyor.
Ryder, “Spekülatif uzun pozisyonların bu ralliyi yönlendirdiği ve fonlama oranları negatife döner dönmez pozitif fiyat hareketinin zirveye ulaştığı sonucuna varabiliriz.” dedi. Bu arada, opsiyon piyasasındaki kalıpları vurgulayarak, nisan ayındaki her artışında alımların faaliyetin yüzde 70’ine kadarını oluşturduğunu belirtti.
Kripto Varlıklarında ETF Dönemi
Kripto Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nedir?
Kripto vadeli işlem sözleşmeleri, belirli bir zamanda belirli bir kripto paranın değerini temsil eder. Bunlar, alım satım yapanlar arasında belirli bir varlığı gelecekte belirli bir tarihte ve önceden belirlenmiş bir fiyattan almak veya satmak için yapılan anlaşmalardır. Geleneksel bir vadeli işlem sözleşmesinde, pozisyonun sahibi vade sonunda dayanak varlığı sözleşme fiyatından alma veya satma yükümlülüğü altındadır.
Alım satım yapanlar pozisyonlarının uzun veya kısa olmasına ve vadeli işlem fiyatına bağlı olarak kâr veya zarar edebilir. Bir varlığın fiyatının artacağını tahmin ettiğinizde uzun pozisyon, fiyatın düşeceğini tahmin ettiğinizde ise kısa pozisyon alabilirsiniz.
Örneğin Bitcoin’in güncel piyasa fiyatı 10.000 USD ise, fiyatın artacağı veya düşeceği beklentisiyle bir vadeli işlem sözleşmesi satın alabilir (uzun pozisyon alabilir) veya satabilirsiniz (kısa pozisyon alabilirsiniz).
Bu sözleşmeyi satın almayı seçerseniz ve sözleşmenin sona erme tarihinde bitcoin fiyatı 20.000 USD’ye yükselirse, 10.000 USD kâr edersiniz. Tam aksine sözleşmenin sona erme tarihinde fiyat 5.000 USD’ye düşerse, 5.000 USD zarara uğrarsınız.
Vadeli işlemlerde likidasyon, piyasanın hareketini yanlış tahmin ettiğinizde gerçekleşir ve açık pozisyonunuzun kapatılmasıyla sonuçlanır.
Binance Vadeli İşlemler, kullanıcılara alıp satma imkanı sunar. Üç aylık vadeli işlem sözleşmelerinin süresi üç ay sonra sona ererken, uzun vadeli işlem sözleşmelerinin sona erme tarihi yoktur.
Kripto Opsiyonları Nedir?
Kripto para vadeli işlem sözleşmelerine benzer şekilde, opsiyon sözleşmelerinin değeri de dayanak varlığın değerine bağlıdır. Opsiyonlar, alım satım yapanların varlığı gelecekteki bir tarihte, önceden belirlenmiş bir fiyattan almasına veya satmasına imkan tanıyan türevlerdir.
Fakat vadeli işlemlerden farklı olarak, opsiyon sözleşmesi sahipleri vade sonunda dayanak varlığı almamayı veya satmamayı seçebilir.
Diğer bir deyişle, kripto opsiyonları sözleşme sahibine önceden belirlenmiş bir fiyat ve tarihte bir varlığı alma veya satma hakkı tanır, ancak kişiyi bununla yükümlü kılmaz.
Opsiyonlar genelde alım satım yapanların zarar etme risklerini azaltmalarına ve vadeli işlem sözleşmelerinde olası bir likidasyondan kaçınmalarına olanak tanır. Bu hak için alıcı, opsiyon yazarına prim olarak bilinen bir ücreti önceden öder.
Farklı opsiyon türleri vardır, fakat en yaygın olanı alış ve satış opsiyonlarıdır. Alış opsiyonu kullanıcılara belirli bir tarihte bir varlığı satın alma seçeneği sunarken, satış opsiyonu ise belirli bir tarihte bir varlığı satmalarına imkan tanır.
Örneğin, varlığın fiyatında bir artış olacağı beklentisiyle bitcoin için 10.000 USD’den bir alış opsiyonu satın aldığınızı varsayalım. Bu bir opsiyon sözleşmesi olduğu için bu örnekte 400 USD prim ödemeniz gerekecektir.
Sözleşmenin sona erme tarihinde bitcoin fiyatının 5.000 USD’ye düştüğünü varsayalım. Bu durumda, opsiyon hakkınızı kullanmamayı tercih edebilirsiniz. Fakat sözleşmeyi satın almak için ödediğiniz 400 USD’lik prim iade edilmeyecektir.